Страхование депозитов решает одну проблему: оно устраняет риск банковских паник. Но оно создает другие проблемы, которые мы наблюдали в Японии в 1990-е гг Чтобы понять, какие это проблемы, рассмотрим банк, который имеет балансовый отчет, описанный Отметим два отличия от балансовых отчетов, которые мы изучали. Купить паспорт с проводкой можно тут. Первое — мы исключаем резервы Они были важны для аргументов, приводимых, но не важны здесь. Второе — что активы равны пассивам и чистые активы равны нулю Обычно же чистые активы — величина положительная, и здесь это играет важную роль Теперь предположим, что этот заем становится «плохим»: фирма, которой этот заем был выдан, не может его вернуть. Что должно произойти?
Стоимость займа теперь равна нулю: банк должен списать этот заем Банк все еще владеет 50 долл в депозитах, но он не может вернуть их Таким образом, страхование депозитов должно отдать 50 долл вкладчику, а банк должен закрыться Но это вряд ли случится. Чтобы сохранить свою работу, менеджер банка будет делать вид, что ничего не случилось, и этот заем все еще «хороший» Действительно, менеджер может принять решение продолжать давать заем этой фирме, так что фирма сможет оплатить свой старый заем, и это выглядит, как будто с бизнесом все в порядке Ясно, что это пустая трата денег, но, поступая таким образом, менеджер сохраняет работу, по крайней мере на какое-то время Даже собственники банков могут действовать так же: если банк закрывается сейчас, они теряют все (ясно, что чистые активы будут равны нулю) . Если есть малейший шанс, что эта фирма восстановится и окажется способной вернуть долг, эти собственники могут завершить дело с положительной величиной чистых активов (это известно как «игра ради воскрешения») Итак, даже если дела очень плохи, банк может продолжать кредитование этой фирмы.